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　　“从客户需求看，冷链物流相关企业受旺季运价上涨挤压利润的困扰，缺乏有效的对冲工具。针对固定合作商的部分运价风险，客户更关注平均成本，适合采用亚式期权来平滑对冲；针对旺季临时性、突增的运力需求，运价波动风险更集中于单次或短期交易，此场景下香草期权则更直接和适配。”中粮祈德丰商贸衍生品部经理徐竞然表示，我们敏锐地捕捉到“旺季运价波动痛点+差异化风险场景+适配工具缺失”的市场特征，希望通过场外期权这一定制化工具，为产业客户提供风险解决方案。这既是响应实体经济的实际需求，也是期货衍生品服务细分领域的一次创新实践。

　　在徐竞然看来，上述产品的成功实践具有开创性意义：一方面，当前国内虽已有集运指数（欧线）等相关工具，但冷链物流运价这类细分场景的风险管理工具仍存在缺口。本次实践中，首次将物流服务延伸至冷链物流这一细分领域，即便在已有相关产品工具的物流赛道，仍需紧扣细分场景的真实痛点，非传统金融标的也能成为衍生品赋能实体的有效载体：另一方面，为物流行业提供了全新的风险管理思路，让物流行业意识到运价波动风险并非只能被动承受，而是可以通过场外期权这类定制化工具提前对冲，推动了金融与细分领域的深度融合，为行业服务物流细分领域树立了可复制的样本。

　　“河南独特的产业与区位优势，造就了规模庞大的冷链物流产业，成为保障民生、服务乡村振兴、连接全国大市场的关键力量。大量冷链产品在此集散、中转，辐射全国。对在此交汇的众多货主与承运企业而言，建立一个权威、透明、连续的区域运价参考体系显得尤为重要。然而，行业长期面临价格形成机制不透明、缺乏权威公开的价格参考标准等问题，直接影响市场资源配置效率和企业经营决策的科学性。”河南省物流与采购联合会冷链行业分会秘书长郭鹏表示。

　　2022年，河南省人民政府印发《关于支持郑州商品交易所优势再造的意见》（豫政〔2022〕13号），明确提出推进物流运力等新型衍生品研发。依托河南冷链产业集聚优势与郑州商品交易所的技术资源，由河南省发展和改革委员会牵头，成功编制并发布了“河南冷链物流运价指数”。其初衷在于建立起一个客观、公正、连续的市场价格标杆，旨为产业链上下游企业提供一个可靠的成本分析和交易参考工具，同时推动河南省冷链物流产业从规模优势向质量效益优势转变。

　　“编制权威、可信的行业指数，是发展相关金融应用的基础。我们很高兴看到指数在风险管理领域发挥了作用。”郭鹏表示，本次实践探索标志着冷链物流产业与现代金融市场的深度融合，是“产业数据化、数据金融化”的成功落地。指数通过把反映实体运输成本的运价指数转化为可交易的金融标的，使原本沉淀在冷链物流行业的海量运营数据具有信息价值，并由此衍生出管理风险、配置资本的金融价值，让金融机构的资金与专业能力通过清晰的管道注入实体经济，帮助像华鼎冷链科技这样的优秀服务商提升经营韧性与市场竞争力。这无疑是行业从传统的“重资产运营”向“数据与金融赋能驱动”现代化模式演进的重要体现。